2025年，英国央行将降息多少次？

2025年，英国央行将降息多少次？

英国央行在2025年降息的速度将是金融市场的一个重要关注点，反映出其在2024年的重要性。央行去年只降息两次，在进入新的一年时，银行利率仍处于高位4.75%。

继12月发布最新数据后，金融市场预计2025年的宽松步伐也将同样缓慢。正如City AM报道的那样，圣诞节前一周发布的官方数据显示，11月通货膨胀率上升至2.6%，符合预期，但证实通货膨胀仍然顽固。

工资增长超过市场预测，表明物价压力将持续一段时间。不出所料，央行选择在12月维持利率。

英国央行的指导方针

央行的指导方针几乎没有变化，由于经济前景存在诸多不确定性，政策制定委员会承诺“逐步”降息。然而，投票分歧确实让市场感到意外，货币政策委员会（MPC）的九名成员中有三名主张再次降息，主要是由于英国最近的经济表现不佳。

国内生产总值数据显示，10月份收缩0.1%，标志着连续第二个月收缩。央行预测，2024年最后一个季度经济将停滞不前。

事实上，自夏季以来，经济增长充其量是微乎其微的，预算也没有为企业提供太多缓解。货币政策委员会（MPC）指出，国家保险缴款的增加“严重影响了市场情绪”。

经济增长占主导地位

随着我们进入新的一年，许多经济学家认为，货币政策制定委员会将更多地受到经济增长放缓前景的影响，而不是持续的通胀压力。法国巴黎银行欧元区高级经济学家纪尧姆·德里安表示：“尽管英国经济正面临巨大的工资压力，但经济活动的活力明显不如美国。”

他补充道：“诚然，欧洲央行的降息将是渐进但稳定的，而美联储现在更加鹰派，英国央行在2025年将处于中间地位，预计2025年将降息四次……每季度降息一次，”凯投宏观英国副首席经济师露丝·格雷戈里（Ruth Gregory）表示赞同。她表示：“我们没有改变我们的观点，即英国央行将继续每季度降息25个基点。”

那么，为什么政策制定者更担心经济增长缓慢，而不是高通胀的迹象呢？

11月通胀的上升早已被预测——主要是由于基数效应——而货币政策委员会指出，月工资数据可能“波动”。持续的通货膨胀仍可能给央行带来问题，但目前，增长缓慢似乎是主要问题。官方统计数据中已经出现了停滞。

特朗普的当选对利率的影响

货币政策委员会（MPC）正面临唐纳德·特朗普影响的不确定性，特别是对利率的影响，以及他的关税可能如何影响全球经济。关税的具体细节仍然模糊不清。

“贸易政策不确定性指标大幅增加，但目前尚不清楚任何此类政策对英国通胀的影响程度和方向。这些影响可能在一段时间内不明显，”该行在上次会议上评论道。他们表示，特朗普准备对国际贸易政策产生重大影响，但没有估计潜在的结果。

尽管货币政策委员会保持谨慎，但其两名成员斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）和克莱尔·隆巴德利（Clare Lombardelli）提出，特朗普的关税可能会降低通胀压力。